Обновление по инвестиционной идее Vestas Wind Systems.

Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) – глобальный лидер в сфере ветряной энергетики. Компания установила турбин на 151 ГВт в 85 странах, накопленным итогом за всю историю. Портфель заказов (backlog) компании на установку турбин общей мощностью 22 ГВт или €18 млрд, а с учетом сервисных контрактов backlog равен €29 млрд. Это рекордный backlog по итогам года.



Бизнес. Примеры турбин.

Турбина V-162. Входит в платформу EnVentus, применяется для наземных (onshore) электростанций. Производится мощностью 6,2 и 6,8 МВт, но может быть настроена под клиента. Диаметр ротора 162 м. Площадь охвата выше 20 тыс. м². Проектная скорость ветра 3-25 м/с, используется при низкой и средней скорости ветра на местности. Температура окружающей среды от -20 ̊C до +45 ̊C. Высота башни от 119 до 169 м.

Турбина V-150. Входит в платформу EnVentus, применяется для наземных электростанций. Мощность 6 МВт, также настраиваемая. Диаметр ротора 150 м. Площадь охвата 17,7 тыс. м². Проектная скорость ветра 3-25 м/с, предназначена для средней и высокой скорости ветра. Температура окружающей среды -20 ̊C до +45 ̊C. Высота башни от 105 до 166 м.

Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) опубликовала отчёт за 4 квартал 2021 г. (4Q21) вчера до открытия рынков в Европе. Предварительные результаты за год были ранее опубликованы 26 января. Выручка выросла на 6,5% до €4,55 млрд. Чистая прибыль €20 млн против €566 млн за 4Q20. Аналитики, согласно FactSet, в среднем ожидали, что выручка составит €4,55 млрд и чистая прибыль €115 млн.

Скорректированная (adjusted) EBITDA €358 млн против €531 млн в 4Q20. Новые заказы за квартал €2,5 млрд в сравнении с €4 млрд годом ранее. Свободный денежный поток (FCF) €596 млн по сравнению с €753 млн в 4Q20. Денежные средства и эквиваленты на конец квартала €2,4 млрд. Долг почти не изменился — €1,44 млрд. Чистый долг отрицательный.

Портфель заказов (order backlog) на турбины снизился на 4,7% г/г до €18,1 млрд. По итогам 3Q21 backlog на турбины был €19,3 млрд. Портфель заказов на сервисное обслуживание вырос на 22% в годовом выражении и составил €29,2 млрд. Итого backlog €47,3 млрд – без изменений к 3Q21.

Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) в прошедший четверг отчиталась за 1 кв. налогового (финансового) 2022 г. (1Q FY22), закончившийся 31.12.2021. Выручка выросла на 20,8% до €3,16 млрд по сравнению с 1Q FY21, когда выручка была €2,63 млрд. Чистая прибыль €457 млн по сравнению с €256 млн годом ранее. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,41 против €0,28 в 1Q FY21. Аналитики в среднем ожидали выручку €3,19 млрд и прибыль в расчёте на 1 акцию €0,40. Свободный денежный поток вырос с 313 млн в 1Q FY21 до 378 в 1Q FY22. Отчет за 4Q FY21 можно посмотреть здесь.

CEO Dr. Reinhard Ploss, комментируя результаты за квартал, сообщил, что спрос на продукцию превышает предложение. Infineon не ожидает, что в 2022 г. на рынке полупроводников предложение сможет удовлетворить спрос.

ASML Holding N.V. (ASML) опубликовал отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Чистая выручка за квартал выросла на 17,2% до €4,96 млрд. ($5,7 млрд по текущему курсу EUR/USD). Прибыль на акцию с учетом возможного размытия (diluted EPS) €4,38 ($5,02) по сравнению с €3,23 в 4Q20. Валовая рентабельность (gross margin) 54,2% против 51,7% в 3Q21 и 52% по итогам 4Q20. По данным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $5,85 млрд и EPS $4,25. Чистый долг отрицательный. Отчет за 3Q21 можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. (FY21) выручка составила €18,61 млрд по сравнению с €13,65 млрд за FY20, что соответствует росту на 33,1%. Валовая прибыль за 2021 г. составила €9,81 млрд и gross margin 52,7%. Операционная прибыль €6,75 млрд против €4,05 млрд по сравнению с годом ранее. Diluted EPS €14,36 против €8,38 за FY20.

BioNTech SE (BNTX) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3q21) 9 ноября. Выручка составила €6,09 млрд по сравнению с €67,5 млн в 3q20. Во 2q21 выручка была €5,31 млрд (+14,7% кв/кв). Чистая прибыль €3,2 млрд против убытка €210 млн годом ранее. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (diluted EPS) €12,35 в сравнении с -€0,88 за 3q20. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем ожидали выручку €5,1 млрд и EPS €10,54. Деньги и денежные эквиваленты €2,4 млрд на конец квартала. Чистый долг отрицательный.

За 9 мес. 2021 г. выручка достигла €13,44 млрд по сравнению с €137 млн годом ранее. Чистая прибыль взлетела до €7,13 млрд против убытка €352 млн за 9 мес. 2020 г. Diluted EPS €27,46 против убытка €1,51 годом ранее.


Image: investors.biontech.de

Совместно с Pfizer (PFE) поставлено более 2 млрд доз вакцины BNT162b2 (с момента начала поставок), из них около 1 млрд доз в отчётном квартале. Прогноз поставок на текущий год — 2,5 млрд доз. В 2022 г. партнёры имеют обязательства поставить не менее 2 млрд доз.

В начале года мы писали, что Samsung Electronics Co. (KRX: 005930) планирует инвестировать $17 млрд в строительство нового завода по производству чипов в штате Аризона, Техас или Нью-Йорк. По информации источников Bloomberg и Barrons, компания выбрала в качестве площадки город Taylor в Техасе. Новый завод будет построен в 50 километрах от уже существующего огромного центра разработки чипов, в который уже вложено $17 млрд. Таким образом Samsung планирует удвоить объем инвестиций. Техас победил в противостоянии с другими американскими площадками пойдя на серьезные налоговые преференции для Samsung, так на следующие 10 лет налог на недвижимость будет сокращен на 90%, затем на 85% в течение еще 10 лет.

По информации источников, новый завод позволит создать 1 800 рабочих мест в течение 10 лет, также США рассчитывают, что строительство завода позволит снизить проблемы с дефицитом компонентов и уменьшить зависимость от азиатских производственных площадок. Это является крупной победой администрации Джо Байдена, которая пытается принять законопроект от чипах (CHIPS Act), предусматривающий финансирование исследований и производства полупроводников на территории США.

Infineon Technologies AG (Xetra: IFX) вчера отчиталась за 4 кв. налогового (финансового) 2021 г. (4Q FY21), закончившийся 30.09.2021. Выручка выросла на 20,8% до €3 млрд. В 3Q FY21 выручка была €2,72 млрд (+10,5% кв/кв). Чистая прибыль €464 млн по сравнению с €109 млн годом ранее. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (Adjusted diluted EPS) €0,41 против €0,2 в 4Q FY20. Аналитики, согласно Dow Jones, в среднем ожидали выручку €2,94 млрд и чистую прибыль €330 млн.

За полный финансовый 2021 г. выручка выросла на 29% до €11,06 млрд. Управленческий показатель прибыли “Segment result” составил €2,07 млрд в сравнении с €1,17 млрд в FY20. Чистая прибыль €1,17 млрд против €368 годом ранее. Adjusted EPS €1,2, что почти в 2 раза выше, чем в FY20. Свободный денежный поток (FCF) €1,57 млрд по сравнению с убытком €6,73 млрд в FY20.

CEO Dr. Reinhard Ploss, комментируя результаты за квартал, сообщил, что спрос на продукцию превышает предложение. Infineon не ожидает, что в 2022 г. на рынке полупроводников предложение сможет удовлетворить спрос.

Vestas Wind Systems (Xetra: VWSB) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) до открытия рынков в Европе. Выручка выросла на 16,1% до €5,54 млрд по сравнению с €4,77 млрд в 3Q20. Чистая прибыль €123 млн против прибыли €290 млн за 3Q20. Прибыль с учетом возможного размытия на 1 акцию (Diluted EPS) €0,12 против €0,29 годом ранее. Аналитики в среднем ожидали, что выручка составит €5,08 млрд и diluted EPS €0,19. Скорректированная (adjusted) EBITDA €567 млн против €575 млн в 3Q20. Новые заказы за квартал €3 млрд в сравнении с €3,1 млрд годом ранее. Свободный денежный поток (FCF) €385 млн по сравнению с €546 млн в 3Q20. Денежные средства и эквиваленты на конец квартала €1,88 млрд. Долг почти не изменился €1,4 млрд. Чистый долг отрицательный. Отчет за 2Q21 можно прочитать здесь.

За первые 9 мес. 2021 г. выручка выросла на 4,6% до €11,04 млрд. EBIT €355 млн против убытка €392 млн за соответствующий период 2020 г. EBIT margin 3,2%. FCF –€539 млн по сравнению с –€277 млн. Объем новых заказов €9,1 млрд против €8,7 млрд годом ранее.

ASML Holding N.V. (ASML) опубликовал отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21). Чистая выручка за квартал выросла на 32,42% до €5,24 млрд. ($6,1 млрд по текущему курсу EUR/USD). Во 2Q21 было €4,02 млрд (рост на 30,3% кв/кв). Прибыль на акцию с учетом возможного размытия (diluted EPS) €4,26 ($4,95) по сравнению с €2,53 в 3Q20. Валовая рентабельность (gross margin) 51,7% против 50,9% во 2Q21 и 47,5% по итогам 3Q20. По данным FactSet, аналитики в среднем прогнозировали выручку $6,19 млрд и EPS $4,61. Свободный денежный поток (FCF) составил €1,6 млрд по сравнению с -€31 млн за соответствующий период годом ранее, но в 2 раза меньше, чем в прошлом квартале, когда FCF составил €3,32 млрд. Отчет за 2Q21 можно посмотреть здесь.

За первые 9 мес. 2021 г. выручка составила €13,63 млрд по сравнению с €9,73 млрд за тот же период прошлого года, что соответствует росту на 40,1%. Валовая прибыль за первые 3 квартала 2021 г. составила €7,11 млрд и gross margin 52,2%. Операционная прибыль €4,72 млрд. Diluted EPS €9,98 против €5,25 за соответствующий период прошлого года.

Шведский производитель автомобилей Volvo Cars, который с 2010 г. принадлежит китайской компании Geely Holding, планирует разместить свои акции на Стокгольмской фондовой бирже (Nasdaq Stockholm stock exchange). Компания планирует привлечь в результате IPO около $2,9 — $3 млрд, диапазон цены акций установлен от 53 до 68 шведских крон ($6,12 — $7,85). Таким образом, компания рассчитывает на оценку от $18,8 до $23,1 млрд.

Это IPO может стать одним из крупнейших в Европе в этом году. Volvo Cars ожидает, что по итогам IPO объем акций торгуемых на бирже (free float) будет от 19,5% до 24% от общего объема выпущенных акций. Торги акциями Volvo Cars стартуют 28 октября 2021 г. По итогам размещения Geely останется крупнейшим инвестором.



Привлекаемые в рамках IPO средства пойдут на финансирование амбициозных планов компании по отказу от производства автомобилей с двигателями внутреннего сгорания к 2030 г. Volvo Cars планирует сконцентрироваться на производстве электромобилей и в качестве конкурентов выделяет Tesla и NIO. При этом надо отметить, что компания выходит на IPO спустя несколько недель после анонса выхода на биржу стартапа Polestar, который также принадлежит Volvo и Geely, мы писали о Polestar